若論近期市場的寬基指數(shù)明星，中證A500指數(shù)無疑是其中之一。自2024年9月23日發(fā)布至2024年年底，以跟蹤指數(shù)的ETF規(guī)模計(jì)算，中證A500指數(shù)就已經(jīng)是僅次于滬深300指數(shù)的A股第二大寬基指數(shù)。
得益于成分股所體現(xiàn)的A股整體代表性、高流動(dòng)性以及鮮明的新質(zhì)生產(chǎn)力特征，參與布局中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的公募管理人仍在持續(xù)擴(kuò)容中。近日，中泰資管發(fā)布公告，旗下中泰中證A500指增發(fā)起（A類代碼：022781，C類代碼：022782）于3月21日起正式發(fā)行。
作為新“國九條”發(fā)布后的首只重要寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)突破了傳統(tǒng)市值加權(quán)的局限，采用行業(yè)均衡的選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大、流動(dòng)性較好的證券作為指數(shù)樣本同時(shí)綜合考慮行業(yè)代表性、ESG評(píng)級(jí)、互聯(lián)互通等因素，編制規(guī)則更加符合國際趨勢。相較于滬深300，中證A500指數(shù)降低了傳統(tǒng)周期行業(yè)占比，提升了大制造板塊占比，新經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)占比更高，工業(yè)、信息技術(shù)、通訊服務(wù)、醫(yī)藥等合計(jì)權(quán)重近50%。
此外，由于集結(jié)了更多的細(xì)分賽道龍頭，中證A500指數(shù)成分股的基本面質(zhì)地良好，成分股數(shù)量雖僅占A股不足10%，卻覆蓋市場近7成的凈利潤，這也為指數(shù)過往的長期良好表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)顯示，自基日（2004年12月31日）至2024年12月31日，中證A500指數(shù)漲幅為360.89%，超越滬深300指數(shù)（同期漲幅291.93%）、中證800指數(shù)（同期漲幅322.64%），中證A500指數(shù)自基日以來的年化收益率為8.18%，體現(xiàn)出其成分股穿越市場周期的長期配置價(jià)值（注1）。
作為指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，中泰中證A500指增發(fā)起并不完全復(fù)制指數(shù)，而是力求在有效跟蹤指數(shù)基礎(chǔ)上，以低估或合理估值的優(yōu)秀公司替代相同類型成分股的方式，追求指數(shù)之上的超額收益機(jī)會(huì)。
中泰中證A500指增發(fā)起的擬任基金經(jīng)理是李玉剛和鄒巍，二者都擁有多年指數(shù)增強(qiáng)基金的 投資管理經(jīng)驗(yàn)。由其共同管理的中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)A于2020年4月1日成立，截至2024 年12月31日，份額凈值增長率為41.03%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為6.90%，年化跟蹤誤差僅為1.8526%。更值得一提的是，該產(chǎn)品自成立以來，每個(gè)完整半年度都能創(chuàng)造相對于基準(zhǔn)的超額收益（注2）。
“跟緊指數(shù)、再謀增強(qiáng)”是李玉剛對管理指數(shù)增強(qiáng)基金總結(jié)的關(guān)鍵詞。他表示，長期來看，股票的回報(bào)最終只能來源于公司本身的長期經(jīng)營積累，以低估或合理的價(jià)格、分散化持有能夠持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的優(yōu)秀公司，可以獲得超越市場平均的超額回報(bào)。因此其在投資中主要從兩方面入手，一是尋找能夠持續(xù)創(chuàng)造超額價(jià)值的優(yōu)秀公司，及時(shí)跟蹤和評(píng)估它們的合理價(jià)值；二是對指數(shù)成分股和備選股票進(jìn)行合理分類，控制好增強(qiáng)組合的跟蹤誤差。
“最終合意的增強(qiáng)組合，是求解一個(gè)數(shù)學(xué)規(guī)劃問題，目標(biāo)是最大化預(yù)期的超額回報(bào)，同時(shí)最小化跟蹤誤差。”李玉剛總結(jié)說。
注1：數(shù)據(jù)來源：wind；統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2004.12.31-2024.12.31，過往數(shù)據(jù)不代表未來收益。
注2：中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)C（008239）自成立至2024年12月31日，份額凈值增長率為38.37%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為6.90%。數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)A/C過往業(yè)績不代表本產(chǎn)品未來表現(xiàn)。業(yè)績比較基準(zhǔn)=95%×滬深300指數(shù)收益率+5%×銀行活期存款利率（稅后）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)A/C于2020年4月1日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年份額凈值增長率為52.74%/52.29%、2.07%/1.65%、-16.29%/-16.63%、-7.98%/-8.35%、17.44%/16.98%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為39.06%、-4.85%、-20.58%、-10.79%、14.04%。自2022年1月4日起，由李玉剛和鄒巍共同擔(dān)任基金經(jīng)理，其余時(shí)間的基金經(jīng)理是鄒巍。
中泰中證500指數(shù)增強(qiáng)A/C于2019年12月11日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年份額凈值增長率為31.07%/30.55%、15.94%/15.47%、-17.19%/-17.52%、-7.22%/-7.59%、5.75%/5.32%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%。自2022年1月4日起，由李玉剛和鄒巍共同擔(dān)任基金經(jīng)理，其余時(shí)間的基金經(jīng)理是鄒巍。
中泰滬深300量化優(yōu)選增強(qiáng)A/C于2021年7月5日成立，2021年、2022年、2023年、2024年份額凈值增長率分別是-2.02%/-2.21%、-16.76%/-17.09%、-9.97%/-10.34%、14.60%/14.14%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為-2.60%、-20.58%、-10.79%、14.04%。2022年1月4日至2024年12月25日，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為鄒巍、李玉剛；其余時(shí)間及目前由鄒巍管理。
以上數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)品定期報(bào)告。過往數(shù)據(jù)不代表未來收益。
基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)�；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件�；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，請投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合自己的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。中泰中證A500指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起A/C的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中（R3）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為管理人評(píng)級(jí)，實(shí)際以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)。材料中提及的相關(guān)策略可能隨市場環(huán)境變化而進(jìn)行調(diào)整，以上僅供參考。
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